目  錄

一、 宏觀經(jīng)濟(jì)

（一）國家發(fā)展改革委舉行6月份新聞發(fā)布會(huì) 介紹宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況并回應(yīng)熱點(diǎn)問題

1.關(guān)于重點(diǎn)改革進(jìn)展情況
2.關(guān)于重要商品和服務(wù)價(jià)格指數(shù)行為管理

3.大宗商品價(jià)格上漲過快，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是制造業(yè)企業(yè)造成較大影響

4.目前我國節(jié)水空間多大，在推動(dòng)污水資源化利用方面進(jìn)展如何

（二）中國人民銀行關(guān)于印發(fā)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》的通知

（三）時(shí)政新聞

1.神舟十二號(hào)升空 3名航天員順利進(jìn)艙

2.國家發(fā)展改革委：視市場變化適時(shí)多批次投放銅、鋁、鋅等國家儲(chǔ)備

3.國家衛(wèi)健委：確定17個(gè)公立醫(yī)院綜合改革國家級(jí)示范城市

二、貨幣政策

1.6月MLF等額平價(jià)續(xù)作，貨幣政策保持穩(wěn)健中性立場

2.美聯(lián)儲(chǔ)突然提高兩大利率，倆巨頭意外預(yù)警

3. 三季度地方債或迎發(fā)行高峰，對(duì)基建投資形成支撐

三、產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

（一）煤炭

1.煤炭價(jià)格

2.自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)：“十四五”電力行業(yè)煤炭消費(fèi)控制政策研究

3.安全檢查力度加大引發(fā)部分企業(yè)停產(chǎn)，煤炭供給再度收緊

（二）清潔能源

1.能源發(fā)展：邁向清潔低碳 彰顯大國擔(dān)當(dāng)

2.山東首單碳中和債券成功發(fā)行

3.碳中和成全球氣候治理“新入場券”

四、行業(yè)關(guān)注

1. 國務(wù)院關(guān)于2020 年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告

2.《數(shù)據(jù)安全法》下保理與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的注意事項(xiàng)

3.實(shí)際展業(yè)中應(yīng)當(dāng)更規(guī)范數(shù)據(jù)活動(dòng)的合法合法性

一、宏觀經(jīng)濟(jì)

（一）國家發(fā)展改革委舉行6月份新聞發(fā)布會(huì) 介紹宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況并回應(yīng)熱點(diǎn)問題

6月17日上午，國家發(fā)展改革委舉行6月份新聞發(fā)布會(huì)。國家發(fā)展改革委政研室副主任、委新聞發(fā)言人孟瑋出席發(fā)布會(huì)。

1.關(guān)于重點(diǎn)改革進(jìn)展情況

一是牽頭推進(jìn)6項(xiàng)重要基礎(chǔ)性改革文件。深入貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，按照中央全面深化改革委員會(huì)工作安排，研究制定涉及鐵路、電力、行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)、世界一流企業(yè)、全國統(tǒng)一大市場、要素市場化配置等改革文件。目前6項(xiàng)改革文件正在征求意見。

二是深入實(shí)施一批關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革。推進(jìn)實(shí)施深圳、上海浦東綜合改革試點(diǎn)，積極穩(wěn)妥推進(jìn)國有企業(yè)混合所有制改革，已先后推出4批208戶混改試點(diǎn)。積極推進(jìn)民營企業(yè)改革發(fā)展。推進(jìn)要素市場化配置改革，建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場體系。組織修訂《市場準(zhǔn)入負(fù)面清單（2021年版）》。

三是持續(xù)推進(jìn)一批重點(diǎn)領(lǐng)域改革。推進(jìn)電力、石油天然氣、鹽業(yè)體制改革，推進(jìn)國有林場和國有林區(qū)改革，深化鐵路行業(yè)市場化改革。積極推進(jìn)培訓(xùn)療養(yǎng)機(jī)構(gòu)脫鉤改革和轉(zhuǎn)型養(yǎng)老，促進(jìn)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)規(guī)范健康發(fā)展。

2.關(guān)于重要商品和服務(wù)價(jià)格指數(shù)行為管理

為促進(jìn)國內(nèi)價(jià)格指數(shù)市場健康有序發(fā)展，國家發(fā)展改革委在充分借鑒國際經(jīng)驗(yàn)、廣泛聽取社會(huì)各方面意見建議基礎(chǔ)上，近日制定出臺(tái)了《重要商品和服務(wù)價(jià)格指數(shù)行為管理辦法（試行）》，今天這個(gè)《辦法》在我委門戶網(wǎng)站和微信微博等平臺(tái)公布，將于2021年8月1日起施行。

《辦法》遵循規(guī)范行為、優(yōu)化服務(wù)的原則，圍繞價(jià)格指數(shù)編制、發(fā)布和信息披露、運(yùn)行維護(hù)、評(píng)估、轉(zhuǎn)讓和終止等各種行為，提出了系統(tǒng)規(guī)范要求。其中，明確規(guī)定價(jià)格指數(shù)行為主體應(yīng)獨(dú)立于價(jià)格指數(shù)所反映的商品和服務(wù)市場的直接利益相關(guān)方，要充分披露價(jià)格指數(shù)行為主體的基本情況、指數(shù)編制方案、指數(shù)最新值的簡要計(jì)算基礎(chǔ)和過程、自我評(píng)估結(jié)果，編制方案應(yīng)包括價(jià)格信息采集點(diǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)、使用主觀判斷的條件及優(yōu)先級(jí)等。同時(shí)，強(qiáng)調(diào)價(jià)格主管部門可對(duì)價(jià)格指數(shù)行為開展合規(guī)性審查，對(duì)不合規(guī)行為采取懲戒措施。

《辦法》的出臺(tái)，有利于促進(jìn)包括大宗商品在內(nèi)的重要商品和服務(wù)市場價(jià)格的合理形成，推動(dòng)我國價(jià)格指數(shù)市場健康發(fā)展。

3. 前一段時(shí)間大宗商品價(jià)格上漲過快，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是制造業(yè)企業(yè)造成較大影響。

近幾個(gè)月來，部分大宗商品價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲，漲幅明顯偏離供需基本面，超出了恢復(fù)性上漲的合理范圍。對(duì)這種現(xiàn)象，按照黨中央、國務(wù)院決策部署，國家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門迅速行動(dòng)，多措并舉，取得了初步成效。

一是加強(qiáng)供需雙向調(diào)節(jié)，比如，落實(shí)提高部分鋼鐵產(chǎn)品出口關(guān)稅等政策，督促重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供，抑制“兩高”項(xiàng)目盲目上馬，開展鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”檢查等。

二是開展大宗商品市場監(jiān)管，聯(lián)合調(diào)研市場交易情況，約談重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)及協(xié)會(huì)，調(diào)查核實(shí)涉嫌操縱市場、哄抬價(jià)格問題有關(guān)線索，督促有關(guān)市場主體守法合規(guī)經(jīng)營，近日還會(huì)同市場監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)建立了期現(xiàn)貨市場聯(lián)動(dòng)監(jiān)管定期會(huì)商機(jī)制。

三是紓解市場主體生產(chǎn)經(jīng)營困難，特別是加大對(duì)小微企業(yè)、個(gè)體工商戶的幫扶政策落實(shí)力度。

通過一系列舉措，從目前情況看，市場投機(jī)炒作開始降溫，部分大宗商品，比如鐵礦石、鋼材、銅等商品價(jià)格出現(xiàn)了不同程度回落。

為切實(shí)保障重要民生商品市場供應(yīng)和價(jià)格平穩(wěn)，近日，我委會(huì)同相關(guān)部門出臺(tái)了《關(guān)于完善重要民生商品價(jià)格調(diào)控機(jī)制的意見》，印發(fā)了《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制 做好豬肉市場保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》，并召開視頻會(huì)議對(duì)重要民生商品保供穩(wěn)價(jià)工作作出全面部署。這一系列組合拳，既注重長效機(jī)制建設(shè)，又直面突出問題解決，有利于大宗商品保供穩(wěn)價(jià)，防止價(jià)格上漲對(duì)民生領(lǐng)域帶來影響。

下一步，國家發(fā)展改革委將深入貫徹國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署，會(huì)同有關(guān)部門抓好各項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)落實(shí)，特別是要密切監(jiān)測市場和價(jià)格變化，多渠道開源節(jié)流促進(jìn)供需保持動(dòng)態(tài)平衡，加大期現(xiàn)貨市場監(jiān)管力度，維護(hù)市場正常秩序。同時(shí)，著力抓好民生商品價(jià)格調(diào)控政策的組織落實(shí)，建立健全相關(guān)機(jī)制，提升價(jià)格調(diào)控能力和水平，保障民生商品市場供應(yīng)和價(jià)格基本穩(wěn)定。

國家糧食和物資儲(chǔ)備局發(fā)布公告稱，即將組織投放銅、鋁、鋅國家儲(chǔ)備。此次投放面向中下游加工制造企業(yè)，實(shí)行公開競價(jià)，在參與條件方面盡可能向中小企業(yè)傾斜。今后一段時(shí)間，我們還將會(huì)同有關(guān)方面，視市場變化，適時(shí)開展多批次投放，及時(shí)增加市場供應(yīng)，緩解企業(yè)成本壓力，促進(jìn)價(jià)格回歸合理區(qū)間。

4.目前我國節(jié)水空間多大，在推動(dòng)污水資源化利用方面進(jìn)展如何？

習(xí)近平總書記近期到南水北調(diào)工程沿線調(diào)研考察，再次強(qiáng)調(diào)了“三先三后”原則，即堅(jiān)持先節(jié)水后調(diào)水、先治污后通水、先環(huán)保后用水的原則。

水資源是人類生存發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)。我國人均水資源占有量不到世界平均水平的四分之一，全國年缺水約500億立方米，水資源供需矛盾十分突出，水資源短缺已成為制約我國高質(zhì)量發(fā)展的突出瓶頸和生態(tài)文明建設(shè)的突出短板。與此同時(shí)，我國用水結(jié)構(gòu)不夠不合理，用水方式粗放，用水效率還不高，節(jié)水潛力還有較大空間。

黨的十八大以來，各地區(qū)各部門深入貫徹習(xí)近平生態(tài)文明思想，落實(shí)習(xí)近平總書記提出的“節(jié)水優(yōu)先、空間均衡、系統(tǒng)治理、兩手發(fā)力”的新時(shí)期治水方針，節(jié)水工作取得積極進(jìn)展和成效。2019年，經(jīng)中央深改委同意，我委聯(lián)合水利部印發(fā)《國家節(jié)水行動(dòng)方案》，提出六大重點(diǎn)行動(dòng)和深化機(jī)制體制改革兩方面舉措，確定了29項(xiàng)具體任務(wù)，目前各項(xiàng)工作順利開展。從2012年到2020年，全國城市節(jié)水量達(dá)到453億立方米，相當(dāng)于5個(gè)南水北調(diào)中線工程的年調(diào)水量。有測算表明，從現(xiàn)在起到2035年，通過在農(nóng)業(yè)、工業(yè)和城鎮(zhèn)生活用水等方面加大節(jié)水力度，全國節(jié)水潛力可以達(dá)到600億立方米。當(dāng)然，這需要我們每一個(gè)人都作出努力。

污水資源化利用是落實(shí)新時(shí)期治水方針的具體舉措。今年1月，經(jīng)國務(wù)院同意，我委會(huì)同九部門印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)污水資源化利用的指導(dǎo)意見》，明確了污水資源化利用的重點(diǎn)領(lǐng)域和實(shí)施的重點(diǎn)工程。今年5月，在陜西西安組織召開推進(jìn)污水資源化利用現(xiàn)場會(huì)，就抓緊落實(shí)《指導(dǎo)意見》作出部署。

下一步，我委將會(huì)同有關(guān)部門，把節(jié)水?dāng)[在更加重要位置，將水資源剛性約束貫穿到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各領(lǐng)域，持續(xù)實(shí)施國家節(jié)水行動(dòng)，印發(fā)《“十四五”節(jié)水型社會(huì)建設(shè)規(guī)劃》《黃河流域水資源節(jié)約集約利用實(shí)施方案》，深入推進(jìn)污水資源化利用，綜合開展污水資源化利用試點(diǎn)示范，提升水資源集約節(jié)約利用水平，加快形成節(jié)水型生產(chǎn)生活方式。也希望媒體朋友能夠加大這方面宣傳力度，推動(dòng)每個(gè)人都進(jìn)一步提升節(jié)水意識(shí)、節(jié)水觀念，節(jié)約每一滴水。謝謝。

（二）中國人民銀行關(guān)于印發(fā)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》的通知  

中國人民銀行上?？偛浚鞣中?、營業(yè)管理部，各省會(huì)（首府）城市中心支行；國家開發(fā)銀行，各政策性銀行、國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行，北京銀行，上海銀行，江蘇銀行：  為提升金融支持綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展的能力，落實(shí)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2016〕228號(hào)文）等文件精神，優(yōu)化綠色金融激勵(lì)約束機(jī)制，中國人民銀行制定了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》，現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)認(rèn)真貫徹執(zhí)行。  中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)要根據(jù)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融評(píng)價(jià)方案》要求，結(jié)合實(shí)際制定轄區(qū)內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)（法人）綠色金融評(píng)價(jià)實(shí)施細(xì)則并做好評(píng)價(jià)工作，積極探索拓展評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)用，著力提升銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)綠色金融績效。  本通知自2021年7月1日起施行?！吨袊嗣胥y行關(guān)于開展銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)綠色信貸業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的通知》（銀發(fā)〔2018〕180號(hào)）同時(shí)廢止。  執(zhí)行過程中如遇新問題、新情況，及時(shí)向中國人民銀行反饋。

（三）時(shí)政新聞

1.神舟十二號(hào)升空 3名航天員順利進(jìn)艙

17日，神舟十二號(hào)載人飛船發(fā)射取得圓滿成功，并于當(dāng)日與天和核心艙完成自主快速交會(huì)對(duì)接。隨后，航天員聶海勝、劉伯明、湯洪波先后進(jìn)入天和核心艙，標(biāo)志著中國人首次進(jìn)入自己的空間站。

2.國家發(fā)展改革委：視市場變化適時(shí)多批次投放銅、鋁、鋅等國家儲(chǔ)備 

國家糧食和物資儲(chǔ)備局近日發(fā)布公告稱，將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國家儲(chǔ)備。此次投放面向中下游加工制造企業(yè)，實(shí)行公開競價(jià)，在參與條件方面盡可能向中小企業(yè)傾斜。今后一段時(shí)間，還將視市場變化，適時(shí)開展多批次投放，及時(shí)增加市場供應(yīng)，緩解企業(yè)成本壓力，促進(jìn)大宗商品價(jià)格回歸合理區(qū)間。

3.國家衛(wèi)健委：確定17個(gè)公立醫(yī)院綜合改革國家級(jí)示范城市

國家衛(wèi)健委發(fā)布關(guān)于確定公立醫(yī)院綜合改革第二批國家級(jí)示范城市的通知。決定將天津市等17個(gè)城市確定為公立醫(yī)院綜合改革第二批國家級(jí)示范城市，天津市北辰區(qū)不再單獨(dú)作為示范地方。

二、貨幣政策

1.6月MLF等額平價(jià)續(xù)作，貨幣政策保持穩(wěn)健中性立場

2021年6月15日，央行宣布開展1年期中期借貸便利（MLF）操作2000億元，中標(biāo)利率為2.95%，與5月持平，連續(xù)15個(gè)月保持不變。本月15日MLF到期規(guī)模2000億，由此6月MLF操作為等額續(xù)作。

近期，央行每日開展7天期逆回購，操作利率始終保持在2.20%。這意味著短期政策利率持續(xù)處于穩(wěn)定狀態(tài)。由于在利率走廊中短期政策利率和中期政策利率之間存在較為固定的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，這實(shí)際上已預(yù)示6月MLF利率（中期政策利率）不會(huì)發(fā)生變化。

受原油等國際大宗商品價(jià)格盤升，以及上年同期基數(shù)走低推動(dòng)，5月國內(nèi)PPI同比大幅上沖至9.0%，漲幅較上月加快2.2個(gè)百分點(diǎn)，超過了前兩輪PPI上行周期的最高點(diǎn)，創(chuàng)下2008年10月以來新高。與此同時(shí)，包括美國在內(nèi)多個(gè)大型經(jīng)濟(jì)體物價(jià)讀數(shù)也在快速?zèng)_高。貨幣政策以保持幣值穩(wěn)定為首要目標(biāo)。近期通脹風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貨幣政策走向的潛在影響引發(fā)廣泛關(guān)注。

不過就我國而言，當(dāng)前物價(jià)走勢分化特征明顯，即PPI沖高主要由上游國際大宗商品及國內(nèi)鋼、煤漲價(jià)拉動(dòng)，5月下游生活資料PPI同比漲幅僅為0.5%，當(dāng)月與民眾生活息息相關(guān)的CPI同比漲幅仍處于1.3%的偏低水平。這意味著伴隨著PPI上漲向CPI傳導(dǎo)受阻，國內(nèi)全面通脹壓力并不明顯。

由此，在通脹結(jié)構(gòu)分化加劇，下游小微企業(yè)修復(fù)阻力較大的背景下，宏觀政策并未采取包括政策性加息在內(nèi)的全面收緊措施，而是一方面及時(shí)加大保供穩(wěn)價(jià)、打擊投機(jī)力度，縮短PPI高增周期，防止通脹預(yù)期向消費(fèi)品市場擴(kuò)散，另一方面通過強(qiáng)化金融定向扶持、財(cái)政減稅降費(fèi)等手段，加大對(duì)小微企業(yè)的精準(zhǔn)滴灌。這是6月MLF操作利率保持穩(wěn)定的一個(gè)重要背景。

展望未來，物價(jià)走勢仍是影響貨幣政策取向、乃至政策利率變化的一個(gè)關(guān)鍵因素。央行在2021年一季度貨幣政策報(bào)告中認(rèn)為，近期國際大宗商品價(jià)格上漲“可能在今年二、三季度階段性推高我國 PPI 漲幅”。也就是說，當(dāng)前監(jiān)管層判斷近期PPI高漲不具有可持續(xù)性。回顧近十年國際大宗商品價(jià)格走勢，可以看到明顯的“上有頂、下有底”的寬幅波動(dòng)特征。背后是國際大宗商品供需皆有彈性，缺乏價(jià)格持續(xù)上漲和下跌的基礎(chǔ)，而多表現(xiàn)為均值回歸特性。本輪國際大宗商品價(jià)格上漲，本質(zhì)上是全球疫情帶來的短期劇烈沖擊的一部分。下半年伴隨國際大宗商品生產(chǎn)國供給能力恢復(fù)，特別是我國經(jīng)濟(jì)增長拉動(dòng)力從投資向消費(fèi)回歸，工業(yè)品需求增長勢頭減弱，PPI增速有望高位回落。加之未來一段時(shí)間CPI漲幅仍將運(yùn)行在3.0%以內(nèi)的溫和水平，短期內(nèi)MLF利率因物價(jià)因素而上調(diào)的可能性不大。

進(jìn)入6月，盡管市場短端利率整體上有所上升，但中長端利率延續(xù)小幅下行勢頭。其中，6月11日SHIBOR3個(gè)月期降至2.43%，商業(yè)銀行1年期同業(yè)存單（AAA級(jí)）到期收益率降至2.86%，低于MLF操作利率水平。背后可能有兩個(gè)原因：一是截至目前，6月新增地方專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)張幅度仍然較為有限，對(duì)銀行體系中長期流動(dòng)性的“抽水”效應(yīng)還不明顯；二是近幾個(gè)月銀行信貸投放整體上有所減速，也降低了銀行中長期流動(dòng)性需求。

在市場中長期流動(dòng)性較為寬裕的背景下，6月MLF操作選擇等量續(xù)作，與當(dāng)前的市場狀況比較符合。同時(shí)，考慮到6月下半月新增地方專項(xiàng)債發(fā)行可能進(jìn)一步放量，屆時(shí)市場中長端流動(dòng)性存在收緊可能，6月MLF實(shí)施縮量操作的條件也不充分。本質(zhì)上講，6月MLF保持等量續(xù)作，體現(xiàn)了在經(jīng)濟(jì)較快修復(fù)、PPI高讀數(shù)背景下，央行堅(jiān)持貨幣政策穩(wěn)字當(dāng)頭立場，旨在穩(wěn)定市場預(yù)期，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)修復(fù)與防范各類風(fēng)險(xiǎn)之間達(dá)成綜合平衡。

1年期MLF操作利率是1年期LPR報(bào)價(jià)的參考基礎(chǔ)。自2019年9月以來，二者一直保持同步調(diào)整，點(diǎn)差固定在90個(gè)基點(diǎn)。因此，6月MLF利率不動(dòng)，意味著當(dāng)月LPR報(bào)價(jià)基礎(chǔ)未發(fā)生變化。另外，近期貨幣市場利率整體上較為穩(wěn)定，監(jiān)管層正在通過優(yōu)化存款利率監(jiān)管緩解銀行存款成本上行壓力。由此，盡管最新數(shù)據(jù)顯示銀行凈息差略有收窄，但從邊際資金成本變化角度看，報(bào)價(jià)行恐缺乏調(diào)整6月LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力，本月21日公布的1年期LPR報(bào)價(jià)將大概率保持不變。

2.美聯(lián)儲(chǔ)突然提高兩大利率，倆巨頭意外預(yù)警

北京時(shí)間6月17日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布聲明，將超額準(zhǔn)備金利率（IOER）從0.1%調(diào)整至0.15%；同時(shí)將隔夜逆回購利率由0%調(diào)整至0.05%。美元指數(shù)大幅飆升到91以上，十年期美債收益率狂漲5.44%，來到1.581%。黃金、石油等大宗商品開始?xì)⒌?，A50期指亦加大了跌幅。周三，美國三大股指全線收跌，道指跌0.77%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.54%，納指跌0.24%，三大股指盤中一度跌超1%。

值得注意的是，此前一直認(rèn)為通脹風(fēng)險(xiǎn)只是暫時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)有了明顯的變化，聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)比我們想象的要高，2023年的通脹水平可能會(huì)更高。這一預(yù)警被市場解讀為，2023年美聯(lián)儲(chǔ)加息概率大幅上升。美國財(cái)政部長也表達(dá)了對(duì)通脹的擔(dān)擾。

分析認(rèn)為，超額準(zhǔn)備金利率（IOER）上調(diào)實(shí)際上是為了緩解與金融系統(tǒng)現(xiàn)金海嘯相關(guān)的曲線前端的一些壓力。美聯(lián)儲(chǔ)采取了先發(fā)制人的行動(dòng)，它有效地提高了超額準(zhǔn)備金利率（IOER）和隔夜逆回購利率（RRP），這應(yīng)該有助于支撐貨幣市場綜合體，并防止任何進(jìn)一步的負(fù)利率波動(dòng)。

另外，值得關(guān)注的是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的發(fā)言。他表示，最近消費(fèi)者價(jià)格的上漲可能是暫時(shí)的，但警告說，這種上漲最終可能比預(yù)期的“更高、更持久”。

他表示，更高的通貨膨脹來自于受重新開放影響的行業(yè)的更高價(jià)格影響，這種情況將隨著時(shí)間的推移而逆轉(zhuǎn)；過去幾個(gè)月的通貨膨脹已經(jīng)超過預(yù)期；市場將看到一些價(jià)格上漲的逆轉(zhuǎn)，逆轉(zhuǎn)的時(shí)間不確定；從長遠(yuǎn)來看，推高通脹的因素可能只是暫時(shí)的；隨著時(shí)間的推移，特定的通脹驅(qū)動(dòng)因素似乎會(huì)逐漸消；預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月供應(yīng)會(huì)增加，通貨膨脹會(huì)下降。

3.三季度地方債或迎發(fā)行高峰，對(duì)基建投資形成支撐

今年地方政府債券發(fā)行節(jié)奏明顯放緩。根據(jù)最新數(shù)據(jù)，目前全國地方累計(jì)發(fā)行新增地方政府債券僅占已下達(dá)限額的三成。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，今年三季度地方債或迎來一波發(fā)行高峰，其中新增專項(xiàng)債的放量，有望對(duì)下半年的基建投資起到支撐作用。

根據(jù)財(cái)政部發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至6月15日，全國地方累計(jì)發(fā)行新增地方政府債券12850億元，占已下達(dá)限額的30%，其中一般債券4205億元，占已下達(dá)限額的53%；專項(xiàng)債券8645億元，占已下達(dá)限額的25%。

中國財(cái)政預(yù)算績效專委會(huì)副主任委員張依群表示，今年地方債發(fā)行進(jìn)度較去年同期有所放緩，主要有以下幾方面原因：一是去年因應(yīng)對(duì)疫情采取更加積極財(cái)政政策，導(dǎo)致地方債發(fā)行進(jìn)度較快；二是去年有部分地方因疫情影響和項(xiàng)目儲(chǔ)備等原因沒有按進(jìn)度施工，導(dǎo)致債券項(xiàng)目資金結(jié)轉(zhuǎn)到今年使用，對(duì)今年地方債發(fā)行進(jìn)度產(chǎn)生一定抑制；三是經(jīng)過連續(xù)多年大規(guī)模的地方政府債券項(xiàng)目基建投資，現(xiàn)有政府債券規(guī)定范圍內(nèi)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目儲(chǔ)備已經(jīng)不多，地方債使用受限。

民生銀行研究院宏觀研究員王靜文分析認(rèn)為，5月份以來，盡管地方債發(fā)行速度有所加快，但較往年明顯滯后。與基建相關(guān)的預(yù)算內(nèi)支出1—4月累計(jì)增速仍然為負(fù)，這些都在一定程度上影響了基建投資表現(xiàn)。

國家統(tǒng)計(jì)局16日發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，今年前5個(gè)月，我國基礎(chǔ)設(shè)施投資兩年平均增速為2.6%，較前4個(gè)月提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，慢于4.2%的整體投資增速。

“隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的大面積開工建設(shè)和各地對(duì)資金需求的快速增加，必然會(huì)帶動(dòng)地方政府債券發(fā)行進(jìn)度。”張依群表示，預(yù)計(jì)今年地方債券發(fā)行會(huì)呈現(xiàn)一季度低谷，二季度攀升，三季度快速增加，四季度相對(duì)平穩(wěn)的增長態(tài)勢。

張依群認(rèn)為，從目前地方政府債券發(fā)行運(yùn)行情況看，適度擴(kuò)大債券投資范圍是必要的，既可以滿足項(xiàng)目建設(shè)巨大的資金需求，加快提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度，更好滿足人民對(duì)生活的美好愿望，還有利于防范項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)保證債券資金安全。擴(kuò)大地方政府債券使用范圍，可以逐步將地鐵、燃?xì)?、自來水、取暖、商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)和便民設(shè)施改造等帶有顯著公益特征、資金償付期長、回款機(jī)制有保證的項(xiàng)目納進(jìn)來，不斷充實(shí)地方政府債券優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目儲(chǔ)備。

三、產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)

（一）煤炭

1.煤炭價(jià)格

據(jù)商務(wù)部監(jiān)測，上周(6月7日至13日)全國食用農(nóng)產(chǎn)品市場價(jià)格比前一周下降1.3%，生產(chǎn)資料市場價(jià)格比前一周下降0.2%。

煤炭價(jià)格小幅上漲，其中動(dòng)力煤、煉焦煤、二號(hào)無煙塊煤價(jià)格分別為每噸683元、812元和975元，分別上漲0.7%、0.4%和0.2%。

2.自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)：“十四五”電力行業(yè)煤炭消費(fèi)控制政策研究

報(bào)告稱，“十四五”作為我國新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵時(shí)期，“新基建”與電能替代的大力推進(jìn)將對(duì)用電量提升起到較大作用。

報(bào)告預(yù)測，“十四五”期間，全社會(huì)用電年均增速約為4%-5%，2025年全社會(huì)用電量將達(dá)到9.2-9.6萬億千瓦時(shí)。在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)和嚴(yán)控煤電的背景下，電力行業(yè)如何在保障經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行的同時(shí)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型，是“十四五”亟需解決的難題。

報(bào)告課題負(fù)責(zé)人、華北電力大學(xué)教授袁家海指出，根據(jù)政府間氣候變化專門委員會(huì)（IPCC）的研究成果及相關(guān)歷史數(shù)據(jù)與未來碳排放趨勢預(yù)測，為了實(shí)現(xiàn)《巴黎協(xié)定》提出的到本世紀(jì)末將全球平均溫升保持在相對(duì)于工業(yè)化前水平2℃以內(nèi)的目標(biāo)，2025年中國煤電行業(yè)碳排放量需要控制在38.5億噸以內(nèi)。

報(bào)告同時(shí)顯示，“十三五”期間，我國煤電裝機(jī)占總裝機(jī)比重首次降至50%以下，通過推動(dòng)煤電供給側(cè)改革和需求側(cè)節(jié)電措施，煤電行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)節(jié)煤量3.85億噸標(biāo)準(zhǔn)煤。作為最重要的節(jié)煤措施之一，可再生能源替代貢獻(xiàn)了近70%的節(jié)煤量。

值得注意的是，報(bào)告指出，“十三五”期間我國累計(jì)實(shí)現(xiàn)電能替代電量7955億千瓦時(shí)?！半娔芴娲m然提升了終端用能結(jié)構(gòu)的清潔化水平，但超預(yù)期的替代規(guī)模也為煤電繼續(xù)發(fā)展提供了適宜空間。

3.安全檢查力度加大引發(fā)部分企業(yè)停產(chǎn)，煤炭供給再度收緊。

煤炭供給進(jìn)一步收緊，煤價(jià)強(qiáng)勢利好煤企業(yè)績釋放。此次河南省大范圍停產(chǎn)短期內(nèi)將進(jìn)一步收緊國內(nèi)煤炭供給，對(duì)當(dāng)前煤炭保供局面形成較大壓力，或支撐動(dòng)力煤價(jià)格高位運(yùn)行。由于河南省是我國主要的煉焦煤及無煙煤產(chǎn)地之一，焦煤及無煙煤受供給緊縮影響更大。

2021年以來，煉焦煤景氣度全面上行，截至6月15日，京唐港主焦煤價(jià)格已上漲至2100元/噸，4月至今均價(jià)較Q1漲幅達(dá)12.5%，同比漲幅達(dá) 27.2%。

全年來看，國內(nèi)焦煤產(chǎn)地供應(yīng)面臨收縮：山東省計(jì)劃于2021年內(nèi)退出焦煤產(chǎn)能3400萬噸；

進(jìn)口端收緊調(diào)控彈性弱化：澳煤進(jìn)口禁令在國家發(fā)改委聲明下將無限期延續(xù)，蒙煤替代性不足且受疫情影響通關(guān)恢復(fù)緩慢，進(jìn)口增量無法形成規(guī)模。

（二）清潔能源

1.能源發(fā)展：邁向清潔低碳 彰顯大國擔(dān)當(dāng)

2021年6月5日是第50個(gè)世界環(huán)境日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國2020年碳排放強(qiáng)度比2015年下降了18.8%，超額完成了“十三五”約束性目標(biāo)；我國非化石能源占能源消費(fèi)的比重達(dá)到15.9%，超額完成了中國向國際社會(huì)承諾的2020年目標(biāo)。能源安全新戰(zhàn)略開啟了我國能源事業(yè)奮力變革、創(chuàng)新發(fā)展的新篇章，我國新時(shí)代能源發(fā)展呈現(xiàn)出前所未有的光明前景。

2.山東首單碳中和債券成功發(fā)行

近日，山東省首單碳中和債券成功發(fā)行。該債券為青島地鐵集團(tuán)有限公司2021年度第二期綠色中期票據(jù)（碳中和債），票面利率3.58%，創(chuàng)2021年以來山東市場同期限債券新低，為交通領(lǐng)域綠色低碳轉(zhuǎn)型提供了中長期低成本資金支持。

此次發(fā)行的債券期限為3+2年，票面利率3.58%，募集資金專項(xiàng)用于具有碳減排效益的地鐵線路，折算預(yù)計(jì)每年可減排二氧化碳256.53噸、年節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤133.14噸。（白曉）

3.碳中和成全球氣候治理“新入場券”

七國集團(tuán)在剛結(jié)束的康沃爾峰會(huì)上承諾將在2050年前實(shí)現(xiàn)碳中和，這進(jìn)一步增強(qiáng)了碳中和作為全球氣候治理新興話語的地位。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有30個(gè)國家和地區(qū)做出碳中和承諾，而這些碳中和目標(biāo)的設(shè)定又呈現(xiàn)出明顯的地域分化。　碳中和目標(biāo)角逐的背后，是新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的較量。雖然各國碳中和實(shí)現(xiàn)方案在能源、交通、基礎(chǔ)設(shè)施、綠色技術(shù)等方面各有側(cè)重，但總的來看，加快部署零碳解決方案以及加大零碳技術(shù)的研發(fā)推廣，將是實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的重要戰(zhàn)略方向。技術(shù)方面，退煤、新能源發(fā)展、碳捕獲技術(shù)、技術(shù)轉(zhuǎn)型、通過立法約束和構(gòu)建碳排放交易市場提高排放成本成為主要手段。

中國實(shí)現(xiàn)碳中和的目標(biāo)時(shí)間節(jié)點(diǎn)和大多數(shù)國家相近，但從碳達(dá)峰到碳中和的過渡期遠(yuǎn)遠(yuǎn)短于發(fā)達(dá)國家。歐美國家這一過渡期平均在50年—70年之間，而中國只有30年。但作為負(fù)責(zé)任大國，中國積極做出相關(guān)承諾。這意味著中國未來在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、新能源開發(fā)利用等方面相比發(fā)達(dá)國家將會(huì)力度更大。

需要指出的是，盡管目前各國碳中和目標(biāo)帶有明顯的差異性和地域性，但通過國際合作應(yīng)對(duì)氣候變化的基本面并未改變。雖然G7峰會(huì)傳出對(duì)抗中國的雜音，但仍將共同應(yīng)對(duì)氣候變化作為一個(gè)重要議題。法德會(huì)后也都發(fā)出在應(yīng)對(duì)氣候變化和國際經(jīng)貿(mào)等領(lǐng)域與中國一起努力的呼聲。長期來看，國際氣候合作也仍是中國實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)的重要路徑之一。我國將在減排技術(shù)、標(biāo)準(zhǔn)、話語體系等多個(gè)方面積極參與國際對(duì)話與合作，適應(yīng)并融入以碳中和為目標(biāo)的全球氣候治理新場域。（作者是中國農(nóng)業(yè)大學(xué)國際發(fā)展與全球農(nóng)業(yè)學(xué)院學(xué)者）

四、行業(yè)關(guān)注

1. 國務(wù)院關(guān)于2020 年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告

6月7日，審計(jì)署網(wǎng)站公布《國務(wù)院關(guān)于2020 年度中央預(yù)算執(zhí)行和其他財(cái)政收支的審計(jì)工作報(bào)告》。報(bào)告披露多項(xiàng)財(cái)政金融方面的問題。地方債審計(jì)。審計(jì)重點(diǎn)調(diào)查了17省本級(jí)、17市本級(jí)和21 縣共55 個(gè)地區(qū)的政府債務(wù)管理情況，并延伸至其他地區(qū)。審計(jì)顯示，2020 年底重點(diǎn)調(diào)查的55 個(gè)地區(qū)政府債務(wù)余額5.07 萬億元，平均債務(wù)率較上年降低13 個(gè)百分點(diǎn)。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總體呈收斂態(tài)勢，但仍存在專項(xiàng)債券重發(fā)行輕管理的問題。

至2020年底，55 個(gè)地區(qū)專項(xiàng)債余額1.27 萬億元中有413.21 億元（占3.25%）未嚴(yán)格按用途使用，其中5個(gè)地區(qū)將204.67 億元投向無收益或年收入不足本息支出的項(xiàng)目，償債能力堪憂。

2.《數(shù)據(jù)安全法》下保理與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的注意事項(xiàng)

企業(yè)全面樹立數(shù)據(jù)合規(guī)理念和制度、加強(qiáng)管理落實(shí)。數(shù)據(jù)活動(dòng)，包括數(shù)據(jù)的收集、存儲(chǔ)、使用、加工、傳輸、提供、公開等，企業(yè)數(shù)據(jù)合規(guī)治理，也應(yīng)樹立全面的數(shù)據(jù)合規(guī)理念，建立覆蓋數(shù)據(jù)全生命周期的的數(shù)據(jù)合規(guī)管理體系。結(jié)合《數(shù)據(jù)安全法》，依托于《網(wǎng)絡(luò)安全法》、《個(gè)人信息保護(hù)法》及大量的行政法規(guī)、規(guī)章、監(jiān)管規(guī)則、行業(yè)監(jiān)管規(guī)則、國家標(biāo)準(zhǔn)，通過樹立全面數(shù)據(jù)合規(guī)理念，構(gòu)建自身數(shù)據(jù)治理的策略，結(jié)合行業(yè)監(jiān)管動(dòng)態(tài)、針對(duì)自身的業(yè)務(wù)流程與場景，建立健全數(shù)據(jù)安全相關(guān)企業(yè)各項(xiàng)制度和操作指引。

此外，在制度落實(shí)層面，企業(yè)可以通過流程管理、崗位職責(zé)管理、激勵(lì)約束機(jī)制，達(dá)到數(shù)據(jù)合規(guī)治理的目標(biāo)。

3.實(shí)際展業(yè)中應(yīng)當(dāng)更規(guī)范數(shù)據(jù)活動(dòng)的合法合法性

《數(shù)據(jù)安全法》對(duì)各類數(shù)據(jù)保護(hù)進(jìn)行原則性規(guī)定，而非限于個(gè)人信息保護(hù)的細(xì)項(xiàng)規(guī)定，其將行業(yè)數(shù)據(jù)、政府部門數(shù)據(jù)、企業(yè)數(shù)據(jù)、個(gè)人數(shù)據(jù)等各類數(shù)據(jù)安全的保護(hù)進(jìn)行原則性規(guī)定，推動(dòng)政府部門、行業(yè)組織、企業(yè)、個(gè)人等共同參與數(shù)據(jù)安全保護(hù)工作。按照分級(jí)分類的思路監(jiān)管，即覆蓋各類數(shù)據(jù)又有所側(cè)重。

《數(shù)據(jù)安全法》第32條規(guī)定，任何組織、個(gè)人收集數(shù)據(jù)，應(yīng)當(dāng)采取合法、正當(dāng)?shù)姆绞?，不得竊取或者以其他非法方式獲取數(shù)據(jù)。法律、行政法規(guī)對(duì)收集、使用數(shù)據(jù)的目的、范圍有規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在法律、行政法規(guī)規(guī)定的目的和范圍內(nèi)收集、使用數(shù)據(jù)。

因此，商業(yè)保理公司等主體在開展保理與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，應(yīng)尤其注意，無論在主動(dòng)直接收集用戶數(shù)據(jù)過程中，還是通過第三方進(jìn)行數(shù)據(jù)接收、處理等活動(dòng)中，應(yīng)當(dāng)做好必要的調(diào)查、簽署必要的文件或者要求第三方提供相應(yīng)的承諾函、證明書等，遵循合法、正當(dāng)、必要的原則，盡可能確保所收集、使用、披露、處理的數(shù)據(jù)來源合法有效。