(一)《碳排放權(quán)交易管理暫行條例(草案修改稿)》
(二)“碳達峰”“碳中和”國內(nèi)重要政策與事件
(三)碳中和環(huán)境下貨船運行及管理
1.加快碼頭岸電及清潔能源推廣使用
2.氫能船舶的發(fā)展已獲得國家層面的政策支持
(四)分析解讀
二、貨幣動態(tài)
1.中國人民銀行:貨幣政策的積極作用正在顯現(xiàn)
2.IMF上調(diào)2021年經(jīng)濟預(yù)測
4.匯率
三、產(chǎn)業(yè)動態(tài)
2.金融委表示要保持物價基本穩(wěn)定,特別是關(guān)注大宗商品價格走勢
3.碳中和背景下機遇與挑戰(zhàn)并存,供給收縮促龍頭經(jīng)營壁壘提升
4.分析與解讀
(二)物流貿(mào)易
1.山東臨沂升級傳統(tǒng)物流,發(fā)展新業(yè)態(tài)新模式——加速向現(xiàn)代物流邁進
2.2.關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)放寬市場準入若干特別措施的意見
3.中國(陜西)自由貿(mào)易試驗區(qū)條例
1.財政部:地方債風(fēng)險總體可控
2.財政部:加強地方隱性債務(wù)管理
3.進一步優(yōu)化金融營商環(huán)境若干措施(第一批)的通告
一、宏觀經(jīng)濟--綜合部
(一)《碳排放權(quán)交易管理暫行條例(草案修改稿)》
積極完善碳排放權(quán)交易管理辦法,充分發(fā)揮市場機制的減排作用 2021 年 3 月 30 日,生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例(草案修改稿)》 (下稱《草案修改稿》),并開始為期一個月的公開征集意見階段。主要關(guān)注點如下:
一是明確碳排放配額的分配方式,疏通碳排放權(quán)交易體系建設(shè)的堵點。
《草案修改稿》提出,“碳排放配額分配包括免費分配和有償分配兩種方式,初期以免費分配為主,根據(jù)國家要求適時引入有償分配,并逐步擴大有償分配比例”。這樣的漸進方式有利于碳排放權(quán)交易體制的推進,也能逐步激發(fā)企業(yè)的減排熱情。
二是建立碳排放權(quán)交易基金,提高減排資金的利用效率。
“碳市場配額有償分配 獲得的收入能否用于低碳建設(shè)”一直是各方爭議的焦點?!恫莅感薷母濉?/span>首次提出國家建立碳排放交易基金,將碳配收入納入其中統(tǒng)籌管理,明確了對碳排放權(quán)配額有償分配實行收支兩條線管理,以確保減排資金及時有效投入到碳交易市場建設(shè)和溫室氣體削減重點項目中去。
三是強調(diào)多部門協(xié)調(diào)合作,重視碳市場的金融屬性。
碳減排具有復(fù)雜性,涉及公共管理、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、氣候環(huán)境等多個領(lǐng)域,需要各主管部門加強協(xié)調(diào)配合;碳交易市場 具有明顯的金融屬性,離不開金融部門的參與和監(jiān)管?;诖?,《草案修改稿》多處著墨強調(diào)要建立多部門間的多種協(xié)作配合機制,以實現(xiàn)對碳排放權(quán)交易市場的有效監(jiān)督管理。
四是將個人投資者列入碳市場交易主體范圍,鼓勵引導(dǎo)市場主體參與碳中和行動。
《草案修改稿》明確提出,碳交易的主體包括重點排放單位以及符合國家有關(guān)交易規(guī)則的其他機構(gòu)和個人,進一步落實了《關(guān)于促進應(yīng)對氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》中關(guān)于“逐步擴大交易主體范圍,適時增加符合交易規(guī)則的投資機構(gòu)和個人參與碳排放權(quán)交易”的工作要求。事實上,2020 年 9 月 8 月北京市舉辦的“綠色出行碳普惠行動” 就進行過類似的嘗試。該活動將市民低碳出行的碳減排量打包整合后,以碳為介質(zhì)進行交易,所得交易額再以多樣化的物質(zhì)激勵和精神激勵形式補貼回出行者。
未來,隨著碳排放權(quán)相關(guān)制度和平臺建設(shè)不斷完善、金融產(chǎn)品和服務(wù)持續(xù)開發(fā)、碳期貨等衍生產(chǎn)品和業(yè)務(wù)有序運營,在碳市場上進行交易將是市場主體參與碳中和行動的重要方式之一。 (點評人:中國銀行研究院 汪惠青)
(三)碳中和環(huán)境下貨船運行及管理
1.加快碼頭岸電及清潔能源推廣使用。推動地方人民政府落實《中華人民共和國長江保護法》要求,統(tǒng)籌建設(shè)船舶LNG加注站,制定并組織實施港口岸電設(shè)施、船舶受電設(shè)施建設(shè)和改造計劃。2023年底前基本完成內(nèi)河集裝箱船、滾裝船、2000載重噸及以上干散貨船和多用途船,以及海進江船舶的受電設(shè)施改造,有序推進相關(guān)碼頭岸電設(shè)施改造。認真落實低壓岸電接插件國家標準。提升岸電服務(wù)水平,推動岸電便利化使用。加快推進長江干線LNG加注站建設(shè),確保已開工建設(shè)的加注站2021年底前建成并基本具備運營條件。充分調(diào)動油氣供應(yīng)企業(yè)和航運企業(yè)積極性,依托骨干企業(yè)引導(dǎo)LNG動力船和運輸船發(fā)展。推動出臺國家標準《液化天然氣燃料水上加注作業(yè)安全規(guī)程》。根據(jù)LNG運輸船舶海進江需求,相關(guān)海事管理機構(gòu)、交通運輸主管部門要加強聯(lián)動,按照《船舶載運危險貨物安全監(jiān)督管理規(guī)定》要求,加快研究公布轄區(qū)LNG運輸船舶安全保障措施。鼓勵LNG運、供、用相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)加強合作,建立穩(wěn)定的LNG供應(yīng)保障機制。
2.在我國,氫能船舶的發(fā)展已獲得國家層面的政策支持。中國船級社武漢分社產(chǎn)品處處長賈思慶為記者解惑。“氫燃料電池實際上是一種發(fā)電機,不是我們常規(guī)理解的充電再放電的‘電池’,它是利用氫氣和空氣中的氧氣發(fā)生電化學(xué)反應(yīng)從而產(chǎn)生電流的一種裝置。當(dāng)氫氣和氧氣反應(yīng)后,只產(chǎn)生電能、熱能和水,因此氫燃料電池沒有尾氣排放。”2020年6月,交通運輸部發(fā)布《內(nèi)河航運發(fā)展綱要》,鼓勵探索發(fā)展純電力、燃料電池等動力船舶,研究推進太陽能、風(fēng)能、氫能等在行業(yè)的應(yīng)用。全國兩會上,氫能也被寫入《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠景目標綱要》的“前瞻謀劃未來產(chǎn)業(yè)”章節(jié)中。(來源:中國水運報)
1.中國人民銀行:貨幣政策的積極作用正在顯現(xiàn)
中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰近日表示,我國一直實施正常的貨幣政策,既有力支持了疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展,又沒有搞“大水漫灌”式的過度刺激。目前,我國實施正常貨幣政策的積極作用正在顯現(xiàn)。近期,美債收益率出現(xiàn)上行,推動美元升值,部分新興經(jīng)濟體債務(wù)償付和再融資風(fēng)險上升,貨幣貶值壓力加大,金融市場出現(xiàn)一定波動。 對此,孫國峰表示,在此背景下,我國金融市場運行平穩(wěn),人民幣匯率雙向浮動,十年期國債收益率較前期有所下降。我國實施正常貨幣政策的積極作用正在顯現(xiàn)。
孫國峰介紹,去年2月至4月,我國采取了較大力度的應(yīng)對措施,5月以后貨幣政策操作回歸正常,既有力支持了疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展,又沒有搞“大水漫灌”式的過度刺激。我國國債收益率水平回升后一直保持平穩(wěn),人民幣匯率雙向浮動成為常態(tài),發(fā)揮了宏觀經(jīng)濟和國際收支自動穩(wěn)定器的作用。
“因此,無論是去年美聯(lián)儲推出大規(guī)模貨幣刺激措施,還是未來美聯(lián)儲調(diào)整貨幣政策,對中國金融市場的影響都較小?!睂O國峰說,下一步,關(guān)鍵是把自己的事辦好,貨幣政策要“穩(wěn)”字當(dāng)頭,保持定力,珍惜正常的貨幣政策空間。同時要密切關(guān)注國際經(jīng)濟金融形勢變化,增強人民幣匯率彈性,“以我為主”開展國際宏觀政策協(xié)調(diào),保持好宏觀政策的領(lǐng)先態(tài)勢。
此外,近年來人民銀行在粵港澳大灣區(qū)、長三角等熱點地區(qū),以及綠色金融、普惠金融等重點領(lǐng)域推出了一些區(qū)域金融改革試驗區(qū)試點。央行表示,將會同有關(guān)部門,繼續(xù)統(tǒng)籌抓好區(qū)域金融改革試驗區(qū)試點,完善區(qū)域金融政策體系,積極推動金融支持國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略,不斷增強區(qū)域發(fā)展協(xié)調(diào)性。(中華工商時報)
2.IMF上調(diào)2021年經(jīng)濟預(yù)測
4月6日,國際貨幣基金組織(IMF)將其對2021年全球經(jīng)濟增長預(yù)期提高至6%,高于1月份的預(yù)期5.5%,為上世紀70年代以來最大增幅。各國方面,預(yù)計全球經(jīng)濟將從疫情中獲得強勁反彈,IMF對中國2021年經(jīng)濟增長預(yù)期上調(diào)至8.4%;2021年歐元區(qū)將增長4.4%。其中,德國將增長3.6%,法國預(yù)計增長5.8%;此外,鑒于美國上個月部署了逾2萬億美元的大規(guī)?;ㄓ媱?,IMF預(yù)計2021年美國將實現(xiàn)6.4%的經(jīng)濟增長。IMF首席經(jīng)濟學(xué)家吉塔·戈皮納斯(Gita Gopinath)在最新一期的《世界經(jīng)濟展望》報告中表示:“即使對疫情的變化存在高度不確定性,但擺脫這種健康和經(jīng)濟危機的出路也越來越明顯?!辈贿^,針對世界各地疫苗接種推進步伐不一將導(dǎo)致的風(fēng)險,IMF也提出了警告。
另一方面,油價、金屬齊上漲。4月6日,油價上漲1%,布蘭特原油期貨上漲0.59美元,結(jié)算價報每桶62.74美元,漲幅1%。美國原油期貨上漲0.68美元,或1.2%,結(jié)算價報每桶59.33美元。受益于美元回落和美債收益率走低,金價上漲約1%,觸及一周以來高點。現(xiàn)貨金收盤報每盎司1743.57美元,美國黃金期貨結(jié)算價報每盎司1743美元。此外,投資者還將密切關(guān)注即將到來的企業(yè)財報季。根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù),預(yù)計財報季將顯示標準普爾的利潤較上年同期增長24.2%。(國際金融報)
由于今年針對地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策頻出,地產(chǎn)行業(yè)求資若渴,上調(diào)票面利率的情況較為多見。除了上調(diào)之外,還有超過500只債券出現(xiàn)下調(diào),下調(diào)幅度在50BP-200BP的有518只。從下調(diào)票面利率的企業(yè)類型來看,本身資質(zhì)較好的中大型企業(yè)居多。
對于債券調(diào)整票面利率的原因,中泰證券分析師周岳認為,債券市場融資環(huán)境整體向好,一級市場進行發(fā)債再融資的成本下降,發(fā)行人出于降低融資成本考慮下調(diào)票面利率;債券市場融資環(huán)境整體趨緊,債券發(fā)行時票面利率低于當(dāng)時同類型債券融資利率,發(fā)行人為降低回售率選擇上調(diào)票面利率的居多。從上調(diào)和下調(diào)票面利率的債券數(shù)量及占比的時間分布可以看出,發(fā)行人選擇上調(diào)/下調(diào)票面利率的整體趨勢與當(dāng)時的融資環(huán)境具有極大的相關(guān)性。在2020年,債券市場融資環(huán)境向好,信用債凈融資額達到歷史峰值,發(fā)行利率屢創(chuàng)新低,債券收益率亦有大幅下行,而進入回售期的債券多在2017、2018年發(fā)行,當(dāng)時債券收益率處于高位,融資成本相對較高,因此出現(xiàn)大量債券在進入回售期時選擇下調(diào)票面利率的情況。(21世紀經(jīng)濟報道)
4.匯率:截止周五(4 月 9 日)收盤,在岸人民幣兌美元報收 6.5522,本周微跌 0.12%;離岸人民幣兌 美元報收 6.5579,本周跌 0.27%。4 月 7 日,國家外匯管理局國際收支司原司長、中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤在《經(jīng)濟參考報》 刊文表示,近期人民幣匯率回落,仍屬亍健康、正帯的調(diào)整,反映人民幣匯率步入了雙向波勱的 新帯態(tài)。管濤還指出,雙向波勱有劣亍緩解持續(xù)單邊升值給國內(nèi)企業(yè)造成的財務(wù)壓力。
三、產(chǎn)業(yè)動態(tài)--風(fēng)控部
(一)煤炭
1.煤炭價格
(1)動力煤港口價格小幅回落。截至 4 月 9 日,煤炭資源網(wǎng)顯示秦皇島港動力煤價格報收于 722 元/噸,周環(huán)比下降 13 元/噸。
(2)重點港口庫存小幅下降。港口方面,據(jù) Wind 數(shù)據(jù),4 月 9 日,重點港 口(國投京唐港、秦皇島港、曹妃甸港)庫存為 1105.7 萬噸,環(huán)比下降 75.1 萬噸。
(3)供給偏緊格局未改,預(yù)計動力煤跌幅有限。月初陜蒙地區(qū)煤管票較為寬松,但主產(chǎn)地安全環(huán)保督查頻繁,產(chǎn)地供給難有大幅增 加。供暖期雖然結(jié)束,但下游需求仍然旺盛,短期仍是供不應(yīng)求格局。 由于下游對高煤價的接受程度下降,導(dǎo)致采購節(jié)奏放緩,觀望情緒濃厚,造成煤價小幅下跌。但由于供給偏緊的供需格局并未改變,后期主產(chǎn)地增產(chǎn)的后勁并不充足,我們預(yù)計動力煤價格跌幅有限。據(jù)陜西 省煤礦安監(jiān)局,陜西省將于 4 約中旬至 5 約中旬在全省煤礦開展超能力生產(chǎn)專項檢查,因此陜西省后續(xù)產(chǎn)能釋放將持續(xù)受限,供給或存在收縮預(yù)期,
(4)綜合預(yù)斷。我們判斷 4 月動力煤價格將以震蕩為主,價格底部預(yù)計在 700 元/噸左右(秦港 Q5500),進入 5 月煤價有望反彈。 (來源:安信證券)
2.金融委表示要保持物價基本穩(wěn)定,特別是關(guān)注大宗商品價格走勢
國家發(fā)改委要求穩(wěn)定煤價,增產(chǎn)增供,按冬季最高產(chǎn)量組織煤礦生產(chǎn)。歐洲央行會議紀要:盡管預(yù)測預(yù)計潛在通脹壓力將逐漸增加,但中期通脹前景與歐元體系工作人員在2020 年12 月的預(yù)測基本持平,低于管理委員會的通脹目標。(來源:新浪)
3.碳中和背景下機遇與挑戰(zhàn)并存,供給收縮促龍頭經(jīng)營壁壘提升
(1)動力煤:供給收縮牽引龍頭煤企經(jīng)營壁壘提升龍頭煤企資本開支的高點已過,呈現(xiàn)逐年穩(wěn)中有降趨勢,反映出企業(yè)的經(jīng)營策略逐漸趨于保守,現(xiàn)金流或保持持續(xù)強勁,分紅比例增加,煤企現(xiàn)金牛屬性更加凸顯。龍頭煤企當(dāng)下的經(jīng)營策略促使行業(yè)產(chǎn)能加速收縮,從而牽引龍頭煤企經(jīng)營壁壘不斷提升,智能化和規(guī)?;删虼龠M開采成本不斷降低,提升龍頭企業(yè)競爭力,與此同時,龍頭煤企具有不容忽略的成長性和業(yè)績穩(wěn)定性,有望獲得盈利估值雙提升。
(2)煉焦煤:需求短期無憂,政策力度決定供給彈性 需求端,根據(jù)焦炭行業(yè)十四五規(guī)劃,總體焦炭產(chǎn)量將受到碳中和目標的抑制,預(yù)計2025年下降至4.5 億噸。焦炭作為冶金煉鋼的還原劑,短期內(nèi)具備成本和技術(shù)優(yōu)勢,較難被其他工藝大規(guī)模取代,中短期來看,焦炭焦煤在冶煉鋼鐵的流程中仍是剛需,但是長期,隨著碳中和的不斷推進,新技術(shù)不斷突破獲得成本優(yōu)勢將逐漸取代焦炭焦煤在煉鋼中的地位,需求將弱化;供給端,焦煤礦的國有化程度高,政策力度決定國內(nèi)焦煤行業(yè)的供給彈性,在安監(jiān)力度不斷加大的前提下,未來焦煤行業(yè)的供給也將呈現(xiàn)持續(xù)收縮的趨勢,焦煤企業(yè)利潤空間得以穩(wěn)定溫和擴張。
(3)焦炭:下游鋼鐵迎來新供改,需求弱化倒逼焦炭減量需求端,鋼鐵企業(yè)高爐用冶金焦用量占焦炭消費總量的85%左右,鋼鐵行業(yè)碳排放位于所有行業(yè)第二,是未來“碳中和”降低碳排放的重點行業(yè)之一。
未來鋼鐵行業(yè)有望迎來新的供給側(cè)改革,根據(jù)工信部的決議,2021 年粗鋼產(chǎn)量增速將大概率呈現(xiàn)不增或者下降趨勢,從而倒逼焦炭減量。
供給端,短期產(chǎn)能緊張,長期仍呈現(xiàn)過剩格局,在需求減弱倒逼之下,焦炭行業(yè)供給將減量,維持焦企合理利潤空間。(來源:新浪網(wǎng))
4.分析與解讀:煤炭價格近期漲幅較快,對集團來說是利好消息,但是隨著國家調(diào)控,以及進口煤配額制度的建立,煤炭價格可能會短期內(nèi)下跌。總體來說:供給端,短期內(nèi)產(chǎn)能緊張,長期仍呈現(xiàn)過剩格局。
(二)物流貿(mào)易--風(fēng)控部
1.山東臨沂升級傳統(tǒng)物流,發(fā)展新業(yè)態(tài)新模式——加速向現(xiàn)代物流邁進
按下信息化改造快進鍵:發(fā)展現(xiàn)代物流要加快物流標準化信息化建設(shè),提高流通效率,推動物流業(yè)健康發(fā)展。闖出動能轉(zhuǎn)換新路徑:興建更大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)園區(qū),打造短視頻、直播電商園區(qū)的新標桿,同時依托園區(qū)公共服務(wù)中心、人才培訓(xùn)機構(gòu),加大運營、創(chuàng)作人才以及網(wǎng)紅主播的培訓(xùn)力度,提升競爭力。培育高質(zhì)量發(fā)展新業(yè)態(tài):臨沂正在建設(shè)臨沂商谷核心區(qū),重點培育新業(yè)態(tài),建設(shè)進口商品展銷中心、跨境電商線下體驗中心等項目。同時,在國際陸港片區(qū)建設(shè)智慧物流基地、智能倉儲和大型分撥中心,努力開行更多中歐班列,打造“一帶一路”中轉(zhuǎn)物流節(jié)點、“一單到底”多式聯(lián)運服務(wù)樞紐等,為臨沂發(fā)展提供有力支撐。(來源:新浪網(wǎng))
2.關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)放寬市場準入若干特別措施的意見
上證報中國證券網(wǎng)訊 據(jù)國家發(fā)展改革委4月8日消息,國家發(fā)展改革委、商務(wù)部近日發(fā)布關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港建設(shè)放寬市場準入若干特別措施的意見。
意見稱,要支持開展互聯(lián)網(wǎng)處方藥銷售,支持海南國產(chǎn)化高端醫(yī)療裝備創(chuàng)新發(fā)展,支持海南高端醫(yī)美產(chǎn)業(yè)發(fā)展;支持證券、保險、基金等行業(yè)在海南發(fā)展;加強數(shù)據(jù)信息共享,開展支持農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展試點,鼓勵網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)發(fā)展;優(yōu)化海南商業(yè)航天領(lǐng)域市場準入環(huán)境,推動實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展等。(來源:上海證券報)
3.中國(陜西)自由貿(mào)易試驗區(qū)條例
4月5日,陜西自貿(mào)試驗區(qū)西安管委會發(fā)布:《中國(陜西)自由貿(mào)易試驗區(qū)條例》經(jīng)省十三屆人大常委會第二十五次會議表決通過,將于5月1日起正式施行?!稐l例》從管理體制、投資促進與貿(mào)易便利、金融服務(wù)、“一帶一路”經(jīng)濟合作與人文交流、推進西部大開發(fā)、服務(wù)與監(jiān)管、法治保障等方面進行了規(guī)范和細化。(來源:群眾新聞)
四、行業(yè)關(guān)注
1.財政部:地方債風(fēng)險總體可控
財政部部長助理歐文漢7日在北京介紹,截至2020年末,地方政府債務(wù)余額25.66萬億元(人民幣,下同),控制在全國人大批準的限額28.81萬億元之內(nèi),加上納入預(yù)算管理的中央政府債務(wù)余額20.89萬億元,全國政府債務(wù)余額46.55萬億元,政府債務(wù)余額與GDP的比重為45.8%,低于國際普遍認同的60%警戒線,風(fēng)險總體可控。(金融時報)
2.財政部:加強地方隱性債務(wù)管理
嚴禁地方政府以企業(yè)債務(wù)形式增加隱性債務(wù),嚴禁金融機構(gòu)向地方政府違規(guī)提供融資;清理規(guī)范地方融資平臺公司,剝離其政府融資職能;嚴格落實政府舉債終身問責(zé)制和債務(wù)問題倒查機制。(來源:浙大融資租賃研究中心)
3.進一步優(yōu)化金融營商環(huán)境若干措施(第一批)的通告
天津市金融局發(fā)布“進一步優(yōu)化金融營商環(huán)境若干措施(第一批)的通告”,其中重點強調(diào)支持東疆建設(shè)國際一流融資租賃聚集區(qū),“在穩(wěn)妥做好風(fēng)險防范工作基礎(chǔ)上,以委托實施形式將融資租賃公司準入和監(jiān)管權(quán)力事項下放給東疆管委會,發(fā)揮好我局風(fēng)險防范監(jiān)測和監(jiān)管系統(tǒng)數(shù)據(jù)作用,以審批和監(jiān)管質(zhì)效的提升推動租賃機構(gòu)集聚發(fā)展?!保▉碓矗呵昂H谫Y俱樂部)
Copyright ? 東方圣城租賃有限公司 All rights reserved. 網(wǎng)聯(lián)備案號:37089702000314